O presidente do Fed (Federal Reserve) de Minneapolis, Neel Kashkari, disse neste domingo (26.mar.2023) que o estresse no sistema bancário aproxima os Estados Unidos da recessão econômica. Ele defendeu que o mercado como um todo é “resiliente” e “sólido”.
Segundo Kashkari, o cenário de tensão levará mais tempo para voltar à normalidade, mas afirmou que o sistema bancário tem muito capital para poder resistir às pressões. Ele concedeu entrevista ao programa “Face the Nation“, da CBS. Eis a íntegra da transcrição (em inglês).
O chefe do Fed de Minneapolis afirmou que há outros bancos com exposição a títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo e que o setor imobiliário pode ser impactado. “Agora, isso definitivamente nos aproxima [da recessão]. O que não está claro para nós é quanto dessas tensões bancárias estão levando a uma crise de crédito generalizada”, disse.
Kashkari disse que a autoridade monetária analisa de perto os possíveis efeitos na economia real. Avalia que as tensões podem derrubar a inflação com a menor oferta de crédito.
“No momento, não está claro o impacto que essas tensões bancárias terão na economia, mas é algo para observar com muito cuidado. É nisso que estamos focados”, declarou o presidente do Fed de Minneapolis.
Ele afirmou que há sinais “preocupantes”, mas o sinal positivo é que as saídas de depósitos “parecem ter diminuído”.
“Alguma confiança está sendo restaurada entre bancos menores e regionais. Ao mesmo tempo, vimos que os mercados de capitais estiveram praticamente fechados nas últimas duas semanas”, afirmou Kashkari.
Segundo ele, é “muito cedo” para fazer previsões sobre a decisão da próxima reunião do Fomc (Comitê de Política Monetária dos EUA). Na 4ª feira (22.mar), a autoridade monetária decidiu subir os juros em 0,25 ponto percentual, a 9ª alta seguida.
A tensão está relacionada com as falências do SVB (Silicon Valley Bank) e do Signature Bank nos Estados Unidos. Alguns bancos regionais norte-americanos que agora enfrentam dificuldades têm muitos correntistas com depósitos acima de US$ 250 mil.
Protegem o capital comprando títulos públicos dos EUA –que são um dos ativos mais seguros no mundo.
O problema é que os prazos de vencimento da aplicação no Tesouro dos EUA podem ser longos. Há eventuais perdas de dinheiro nesse meio tempo –até porque os juros estão mais altos e quando esses papéis foram comprados rendiam menos.
Esses bancos menores não seguem os chamados acordos de Basileia(basicamente, regras rígidas de reservas disponíveis para bancar saques) e não precisam compensar eventuais prejuízos com a capacidade de ofertar crédito.
A aplicação no Tesouro dos EUA é segura, mas a empresa só terá o lucro do investimento quando houver o vencimento. Antes disso, corre o risco de ser obrigada a resgatar os valores com prejuízos ao haver uma corrida bancária dos clientes para sacar dinheiro –como houve no caso do SVB.
Os donos do dinheiro em outras instituições semelhantes fazem cálculos para saber quais são os que estão na mesma situação. Deu-se início à busca pelas “carteiras perdedoras”.
Enquanto isso, os bancos e o mercado vão restringir o crédito para compensar as perdas nas carteiras de investimentos.
Fonte: Poder360